科技股再起舞 基金坚定全球布局逻辑
来源: 上海证券报 日期:2018-1-4
  作为去年最抢眼的投资品种之一,互联网中概股在今年的首个交易日再度集体飙升,港股市场上的腾讯控股、瑞声科技等科技股龙头,也在开年首日延续了去年的强劲表现。多家机构认为,伴随中国内地科技力量的全面崛起,以阿里巴巴和腾讯控股为代表的一批世界级科技企业已经站上未来经济发展的风口,而这些具有持续发展潜力的"核心资产",已经成为公募基金全球布局的重要标的。   科技股热潮卷土重来   美东时间周二,在美上市的互联网中概股集体飙升。其中,人人网股价大涨近20%,汽车之家上涨10.81%,微博、迅雷、新浪和阿里巴巴分别上涨9.39%、9.16%、8.09%、6.51%。无独有偶,港股市场上以比亚迪电子、瑞声科技、腾讯控股为代表的龙头科技股,在新年首个交易日也分别大涨10.1%、7.46%和2.9%。   对此,鹏华基金国际业务部总经理尤柏年表示,近年来互联网板块每年都是获利最大的板块之一,因此容易受到年底机构获利了结的影响,形成了特有的冬季打折现象。美国具有代表性的互联网指数,纳斯达克互联网指数在年底都会出现一定的调整。随着圣诞假期结束,市场交易重新活跃以及互联网行业的业绩陆续公布,互联网指数又会逐步回升。而港股市场也是如此,腾讯在2015年底、2016年底和2017年底的股价分别为133港元、179港元和365港元,但2018年开年已经站上420港元。   实际上,从2016年以来,机构资金就开始不断买入上述互联网巨头,腾讯控股、阿里巴巴、百度、京东、好未来等成为多只QDII基金的重仓股。受益于去年互联网中概股的上涨浪潮,重仓相关个股的QDII基金已经赚的"盆满钵满"。WIND资讯数据显示,2017年收益率在40%以上的QDII基金共有10只,其中,排名前三位的华宝海外中国成长混合、易方达中证海外中国互联网50、交银中证海外中国互联网指数基金,分别上涨54.93%、49.82%和48.77%。   虽然这些个股在去年11、12月经历了一波显着调整,但多位受访基金经理均坚定看好其投资价值,表示并没有过多的调整持仓。"目前的重仓股不会有太大改变,我的前五大持仓中有三只TMT,一只消费升级和一只金融,合计占比在40% 左右,未来的投资还是以前十大重仓股为主。"沪上一位资深沪港深基金经理对记者表示。   坚定布局"核心资产"   展望未来,多位基金经理均认为,在业绩稳定增长及行业"强者恒强"格局的助力下,无论是港股还是美股市场上的科技股热潮都将在今年得以延续。从更长的时间跨度来看,伴随中国内地科技力量的全面崛起,以阿里巴巴和腾讯控股为代表的一批世界级科技企业已经站上未来经济发展的风口,而这些具有持续发展潜力的"核心资产",已经成为机构眼中不可忽视的重要投资方向。   "虽然估值已经高企,但由于增长前景持续,加上科技行业会呈现赢家通吃的格局,预计龙头互联网中概股仍会继续保持升势。" 中国金洋资产管理董事总经理郭家耀表示。   在尤柏年看来,2018年互联网板块的结构性机会众多、板块催化剂丰富,其中蕴含着五大机会,一是流量变现;二是游戏,腾讯、网易、金山等游戏厂商储备丰富;三是视频直播;四是电子商务向传统零售渗透,抢占更多市场份额,整个零售行业的集中度进一步提高;五是港股制度对于互联网公司更加友好。   谈及科技股的长期投资逻辑,恒生前海基金专户投资部投资经理郑栋认为主要有几点原因,首先,科技进步是中国内地未来十年经济增长的主要动力,得到了国家政策的支持,科技股的投资具备大时代意义。其次,高科技行业经过前一段时间的发展,市场格局逐步清晰,强者恒强趋势逐渐明朗,上市龙头企业的价值进一步体现。另外,科技股,特别是手机产业链公司股票,在2017年末调整明显,加上2018年估值切换,目前估值水平已回到合理位置。   在业内人士看来,阿里巴巴、腾讯控股等中国内地科技龙头企业站上世界舞台,受到全球投资者追逐,只是近年来中国核心资产崛起的一个缩影,未来在5G、人工智能、军工、高端制造等领域,还将有更多来自中国内地的企业加入这一阵营。   兴业证券发布研报称,随着核心资产的竞争力和盈利能力的提升,将从中资投资者对中国内地资产有信心,演变到未来越来越多的外资投资者对中国内地资产有信心。在投资策略上,可以牢牢把握行情的基本面驱动属性,耐心布局性价比好、且有核心竞争力的"核心资产"。

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