1、什么是向下不定期折算（简称下折算）？
答：根据基金合同，当分级基金B份额净值低于某一阈值（目前大部分股票型分级基金的下折算阈值设置为0.25元）时，将触发分级基金向下折算，即分别对基础份额、A份额和B份额进行份额折算，折算后A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元，调整后的A份额和B份额按初始份额配比保留（目前大部分股票型分级基金的这一配比为1:1），A份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额，分配给A份额投资者。
2、为什么要设置分级基金下折算条款？
分级基金的实质可以理解为，B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金，并向A份额支付约定收益，从而获得杠杆效应。下折算是分级基金合同规定的一项保护持有人利益的条款。
首先，当市场连续下跌时，B份额的杠杆倍数会逐渐增大，过高的杠杆倍数可能导致B份额净值出现大幅波动，在极端情况下，将影响A份额的本金和约定收益安全。设置下折算条款保护了A份额持有人的利益。
其次，下折算后B份额的杠杆也相应减小（从近5倍恢复至初始的2倍），降低市场进一步下跌给B份额带来的净值加速下跌，甚至跌至零元的风险。
3、下折算对基金持有人的资产净值有什么影响？
答：对三类份额的持有人，下折算折算前后其持有的基金资产总净值都不改变。其中A份额持有人持有的A份额数量缩减，同时新增场内母基金份额。
4、近期部分分级基金下折后，B份额持有人为什么出现较大亏损？
答：由于近期市场情况较为极端，分级基金下折前B份额的价格相对净值存在较大幅度的溢价（部分B份额溢价高达100%以上）。根据基金合同，下折算时B份额净值调整为1元，份额数量相应缩减，折算后B份额杠杆大幅降低，溢价率也相应降低，从而导致B份额持有人出现较大亏损。
5、下折前买入A份额，是否会盈利？
答：不一定。A份额按基金净值进行折算，要考虑买入A份额时的折溢价，且下折后A份额二级市场价格会有波动，而下折后得到的母基金净值也会跟踪标的指数进行波动。因此持有A份额参与折算需要承担A份额价格和母基金净值波动带来的风险。
6、折算基准日A、B份额可以交易吗？
答：触发下折算后，为警示风险，在折算基准日（即基金管理人刊登下阈值不定期折算公告当日），经基金管理人申请，相应上市份额在9:30-10：30停牌1小时。
要特别注意的是，近期由于市场行情剧烈波动，为加强风险警示，经基金管理人申请，相应份额在折算基准日增加下午开市后13:00-14:00停牌1小时。
7、B份额净值向下触及下折算阈值后，假设次一交易日其净值又回到阈值以上，还要进行下折吗？
答：根据基金合同，只要B份额的收盘单位净值向下触及下折算阈值，就要进行下折算。
（摘自深圳证券交易所）
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